宏观政策进一步显效发力四季度经济向好有足够支撑

从总的情况来看，随着宏观政策进一步显效发力，四季度经济有望继续回升向好。富有竞争力的企业是高质量发展的微观基础，企业好经济就好，居民有就业、政府有税收、金融有依托、社会有保障。

国家统计局近期发布的两项数据，从微观层面释放出经济回升向好的更多积极信号:有经济“风向标”之称的制造业采购经理指数实现“三连涨”，10月份规模以上工业企业利润降幅明显收窄。随着存量政策及一揽子增量政策发力显效，中国经济筑底回升态势更加明确。业界预计四季度经济增速大概率继续回升，实现全年经济发展目标的信心进一步增强。

9月底以来推出的一揽子增量政策范围广、力度大、针对性强，推动经济运行的积极因素明显增多。9月份，工业、服务业、消费、投资等主要指标边际改善；10月份是增量政策推出后的第一个月，主要经济指标进一步好转。作为每月发布的首个经济数据，11月份PMI数据透露出四季度经济的更多暖意。

数据显示，11月份制造业PMI较上月上升0.2个百分点至50.3%，连续3个月上升，且连续2个月运行在扩张区间，创7个月以来新高。其中，两方面数据尤其值得关注。一是供需两端均加速扩张。反映市场需求的新订单指数为50.8%，自今年5月份以来首次升至扩张区间；生产指数为52.4%，连续3个月上升并达到今年5月份以来的高点。这两个分项指标分别比上月上升0.8个和0.4个百分点，显示出来自需求端的拉动作用有所增强。二是中小企业景气度改善。中型企业PMI为50%，较上月上升0.6个百分点，在连续6个月运行在50%以下后回到荣枯线；小型企业PMI为49.1%，虽仍在荣枯线以下，但较上月上升了1.6个百分点，生产指数升至51%以上。

PMI反映的是企业对未来的预期，利润数据则体现的是支撑企业持续发展的“元气”。从工业企业利润数据看，10月份规模以上工业企业利润同比下降10%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点，超六成行业盈利较上月好转，装备制造业利润由降转增，原材料制造业和消费品制造业利润好转。结合PMI数据看，制造业产供销、上下游、大中小企业恢复发展的协调性在增强。

在一揽子增量政策中，“进一步扩大内需”“加大助企帮扶力度”是两方面重要内容，瞄准的是打通制约经济循环的卡点堵点，帮助解决企业生产经营中的困难问题，推动实现供需更高水平动态平衡。比如，大规模设备更新和消费品以旧换新政策有力促进了产业发展，推动设备制造、汽车、家电等行业生产较快增长，不少企业看好“两新”领域发展前景，增加了设备制造、消费品生产等领域投资。

宏观政策有力提振了企业发展信心。但近期有关调查也显示，受国际政治经济形势复杂严峻、国内有效需求不足、部分行业“内卷式”竞争加剧等因素影响，部分企业经营压力较大，对一些成本负担问题的反映仍较突出。比如水、电、气、土地、人工等要素成本依然偏高，产品价格持续走低，涉企乱检查乱罚款以及拖欠中小企业账款问题时有发生，等等。

从总的情况来看，随着宏观政策进一步显效发力，四季度经济有望继续回升向好。富有竞争力的企业是高质量发展的微观基础，企业好经济就好，居民有就业、政府有税收、金融有依托、社会有保障。要围绕稳预期强信心这个关键，加快推出一批可感可及、有力促进经济持续健康发展的改革举措，加强财税、金融、投资、科技、土地等各类政策的协调联动，进一步减轻企业负担、激发经营主体活力，为稳定经济增长提供更有力支撑。